北京治皮肤病医院 https://m-mip.39.net/disease/mip_9278663.html作者：戴志锋4月1日，甘肃银行（H股）股价暴跌43.5%，收报0.65港元，成为第一只银行股仙股。股价大幅下降的原因，是甘肃银行公布的年财报中显示，年营业收入72.33亿元，同比下降18.5%。对于业绩暴降，甘肃银行表示，主要是因为业务结构调整、市场竞争加剧以及资金成本上升所致。祸不单行的是，4月5日，甘肃省陇南市徽县的一家甘肃银行门口聚集了部分储户，有人说甘肃银行股价暴跌，担心存款安全，想赶紧把钱取出来，也由此发生了挤兑事件。我一直认为，中小银行的风险暴露的进程正在加快，银行之间的分化还会持续很长时间，这个过程中，我们继续建议拥抱银行股的“核心资产”。中小银行不良资产高有历史因素在疫情冲击下风险资产正持续暴露我国中小银行有多家，在当前受疫情和经济下行影响，叠加历史上积累了一些问题，一些中小银行面临风险和挑战，未来存在各类隐性风险逐步显性化的可能。数据显示，城商行不良率从年底的1.79%上升到年底2.32%，而考虑到个别省份、个别金融机构存在掩盖不良贷款的行为，数据统计，部分中小银行的不良率远远高于2.32%。受疫情的冲击，中小银行的资产质量还会沿着一个链条进行传导。具体而言，我国中小银行前几年高速增长部分源于套利。在负债端，中小银行通过同业存单、表外理财、和非银金融机构合作等，快速加杠杆；在资产端，中小银行通过大量投资非标、同业理财、委外等获取利润，辅助于期限错配，中小银行从中获取了很多超额利润。这是中小银行过去赖以生存的方式。但在宏观经济下行背景下，经济结构调整，贷款需求不那么旺盛后，银行业告别“跑马圈地”的时代，粗放式扩张已然结束了，银行业务回归传统存贷，银行集中发力零售，同时存款竞争加剧，过去习惯于高速增长的中小银行，核心竞争力不足，经营上压力会逐渐增加。这种背景下，有些中小银行就转向了高风险、利益短期化的经营行为，如零售贷款投放过于粗放，很多个人消费贷款流向了房地产领域，股票、期货投资领域，甚至有的被转贷到网贷平台上。这对中小银行来说，风险就很高。而且，现实中，房价下跌对于银行资产质量的影响是螺旋式的，通过“房价—地方财政—银行资产质量”的链条进行传导。房地产下跌时，最先影响地方财政，所以区域银行可能会首当其冲。但这个因素正在随着疫情下拉动经济的意愿慢慢消减，不过值得注意的是，疫情因素是一次性冲击，等到四季度之后，疫情过去了，中国经济恢复正常发展，这依然是摆在中小银行面前的一大危机。大小银行的风险利差在拉大四大行和优势城商行可
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